工行董事长姜建清: 详解商业银行财富管理路径

一财网 杜卿卿

6月20日，工商银行行长姜建清在“2015青岛·中国财富论坛”上对财富管理行业，以及商业银行如何进行财富管理，做出详细阐述。

姜建清认为，财富管理已经进入新时期，经济调整创造了新的需求，风险偏好日趋差异化，中国财富管理机构特别是大型商业银行，要把财富管理的重点由“量”的增长转向“质”的提升，进行中国特色的财富管理创新。

五大变化带来新机会

2013年全球财富管理规模达到了创纪录的68.7万亿美元。今年一季度，中国财富管理规模首次突破65万亿人民币，剔除重复计算，这一数字在40万亿左右。姜建清预计，2020年将突破100万亿美元大关。

在规模激增的同时，中国财富管理行业呈现明显变化。

一个特征是居民理财等配置比重大幅提升。大型企业集团越来越多地依赖债券、股票等直接融资工具，居民财富结构也从单一的储蓄存款更多地向理财、基金、股票、债券、保险等领域配置。

也许不到5年时间，就会演变成5:5。”姜建清称，

“拿工商银行个人客户理财与储蓄存款的比例来看，几年前还是1:9，现在已经变成3:7，我们判断，这些数字充分说明，中国财富管理已经迈入黄金发展期，巨额的财富积累催生市场繁荣，多样化的理财需求呼唤更多的市场创新。

第二个变化是，中国当前进入调整期，经济寻求转型升级，财富管理的供需两端得到拓展，资金有了更多的投资机会。

姜建清预计，体制深化改革将激活数十万亿国有资产；资产证券化已增长至3300亿元并蓄势待发；国家推介的PPP项目总投资超过2万亿，近日500亿中央级PPP引导基金又获批准；亚洲发展银行预计2020年亚洲基础设施建设市场规模将达到8万亿美元；未来10年“一带一路”投资总量可能高达1.6万亿美元。

第三个新特征是，居民的风险偏好正在分化——从更多关注资本的获利，转而更加冷静地关注资产组合的安全性、性与流动性之间的平衡，增值、保值、避险、传承、公益等诉求更趋多样性。

“2017年中国家庭财富将达到38万亿美元。伴随着财富迅速增长，无风险率的持续下降，人们的风险偏好产生了差异，”姜建清认为，中高端理财和大众理财及普惠金融的差异性扩大，满足不同客户需求的普及型、定制型、个性化财富管理都蕴含巨大的创新发展空间。

第四，资产配置呈现全球化特征。“财富投资者和管理者开始在更大范围内寻找信息不对称的商机，中国财富管理的机构全球化、产品全球化开始提速。”姜建清表示，中国新一轮高水平对外开放、人民币国际化、“一带一路”布局及“走出去”战略实施，将推动中国金融开放的持续深化。目前RQFII获批额度超过3800亿元人民币，QDII获批额度接近900亿美元，“沪港通”持续完善，“深港通”稳步推进，国际原油期货等跨境金融工具加快上线，2万亿离岸人民币存款的盘活潜力巨大，中国对外投资可望超过外国对中国直接投资。

第五个特征是，服务模式呈现互联网化。 2014年中国网民人数超6.4亿，互联网普及率达到48%，其中互联网理财客户接近8000万。

“目前工商银行也是大的互联网企业，”姜建清表示，从工行为例，网上银行、手机银行客户分别达到1.9亿户和1.6亿户，电子银行业务占比达到87%，融E联即时通讯客服迅猛发展。

他认为，随着互联网金融的崛起，财富管理“线上标准化、自助化”与“线下个性化、专业化”呈现两极分化的发展态势。未来，大众理财产品多数会成为互联网金融产品，专家服务亦会通过即时通讯提供。

坚持“中国特色”

金融危机的爆发多起源于金融业的脱实向虚。姜建清认为，不同于西方影子银行的发展道路，中国银行业的理财资金投资于实体经济，杠杆率普遍不高，且始终受到严格监管

未来，还要坚持中国特色的财富管理创新方向，密切跟进中国实体经济的转型升级、战略新兴产业做大做强、服务业成为大产业、流通行业大发展等新兴业态中的有效融资需求。

财富管理需求呈现多样化，商业银行也需要适应财富结构多元化的特征。姜建清表示，要运用商业银行在财富管理链条中承担的清算结算、资产托管、销售发行等角色，以及理财、商行、投行、基金、保险、租赁等多牌照优势，连接货币、证券、商品等多个市场，拓展“银信”、“银证”、“银保”、“银基”多领域合作，为客户提供增值、保值、避险、传承等多样化服务。

在他看来，商业银行还要适应资产配置全球化的特征，构建内外协同的全球金融服务网络和信息网络，打造境内外、多币种、直接融资与间接融资相结合的资产配置体系。

随着经济金融改革开放和中资企业“走出去”，利率、汇率、信用、市场等各类风险逐步增多，国别风险也在增长；高净值客户、养老客户对于财富保值、避险、传承等需求日益强烈。

“单纯的风险规避已经无法满足中国财富管理市场的需要，”姜建清认为，商业银行要在风险管理创新方面投入更高的关注度和创造力，更多地采取主动型的风险管理理念。

另外，商业银行还要从融资中介、支付中介向信息中介转型，打造财富管理的互联网信息平台。

具体而言，通过平台推行标准化、全线上、可交易、自助服务为主的财富管理产品，全面提升客户体验；通过平台将财富管理双方的交易信息、金融信息、决策信息等经济活动数据集中储存，形成准确、真实、完整的信用状况信息库，构筑财富管理的诚信体系；通过平台及时、便捷、去通道化地匹配投融资双方的金融需求，为客户提供前瞻性、个性化、综合化的财富管理方案。

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