期货资管调整股票配置 多产品减少10%配置

⊙记者 王宁 ○编辑 枫林

上证综指站稳5000点上方后，期货资管产品对股票配置比例却有所调整。

上证报记者日前了解，期货资管产品对股票投资的配置长期维持在80%-90%之间，但随着大盘指数节节攀升，尤其是在近期持稳5000点上方后，各路资管产品却调整对股票的配置比例，多数产品减少10%配置，同步增加股指期货对冲比例；此外，一些产品在降低股票配置的同时，增加打新和套利策略，或进行其他专项投资。

长期以来，期货资管产品投资标的主要集中在股票和期货。记者获悉，期货资管产品投资于股票的配置基本维持在80%到90%之间，10%在股指期货进行风险对冲，其余很少的资金量作为回撤需要。

“公司多数产品都将股票作为大的投资标的，这些产品投资比重都在80%以上。”南方某期货公司资管人士表示，即便是量化交易和主观交易相结合的产品，投资标的也都集中在股票市场上，仅10%的比重在股指期货上。随着大盘指数的不断攀高，目前一些产品投资比重有部分调整。

这位期货公司资管人士说，沪指站上5000点，预示着市场风险也会随着提升，为了能够使更稳定一些，股票的投资比重会有所降低，同步会增加股指期货的交易比重。

北京某期货公司资管人士表示，指数一路走高，产品投资比重进行调整是必然的。“公司新产品已不再局限于股票和期货投资了，因为市场风险的不确定性在增加，新发行的产品会增加打新和套利策略，另有一些产品或进行其他专项投资。”

另有南方某期货公司人士透露，目前公司资管产品规模有几十亿，投资股票的配置在60%-70%之间，配置比重有所下降。“大盘指数在3000点和4000点时，股票市场的财富效应很明显，多数资管产品都配置较高的股票比例，有的产品甚至全部配置在股票投资上，但随着指数逼近5000点，市场风险也同步提升，增加股指期货的风险对冲很有必要。”

有私募人士表示，当大盘指数在三四千点时，市场风险比较小，但目前指数在5000点时，已经降低了仓位，即不空仓、也不满仓，长线配置上，主要还是贴近市场热点，例如“一带一路”、亚投行等题材的个股。