绿地、上海建工、建行牵头发起中国首只千亿级轨交PPP基金

“再过几年，你看绿地的主业，是不是会变成地铁公司了？” 5月26日，国内首支千亿规模的中国城市轨道交通PPP产业基金（以下简称“轨道交通基金”）签约仪式上，绿地集团董事长、总裁张玉良貌似开玩笑地说。

所谓PPP（Public-Private-Partnership政府和社会资本合作模式），是指政府与私人组织之间为了合作建设城市基础设施项目，或是为了提供某种公共物品和服务，以特许权协议为基础，彼此之间形成一种伙伴式的合作关系，并通过签署合同来明确双方的权利和义务，以确保合作的顺利完成，终使合作各方达到比预期单独行动更为有利的结果。

套用到这个轨道交通基金上，就是由绿地和建行牵头募集的千亿社会资本，投入到地铁这个公共设施建设之中。

这个轨道交通基金以有限合伙企业形式设立，总规模为1000亿元，分期发行，首期规模240亿。

轨道交通基金合作方包括，中国建设银行股份有限公司为总协调联络方和战略合作方，绿地控股集团有限公司、上海建工集团股份有限公司（600170）、建信信托有限责任公司三方为发起人，太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理股份有限公司、平安资产管理有限责任公司、太平资产管理有限公司、建信人寿保险有限公司等作为战略合作方。

根据绿地集团上市平台金丰投资（600606）公告，轨道交通基金的期限为5+3年。基金管理公司组织形式为有限责任公司，注册资本为人民币1000万元（暂定），由发起人（含关联机构）共同出资，出资比例暂定为建信信托（含关联机构）34%、绿地集团（含关联机构）33%、上海建工（含关联机构）33%，三方利益共享，责任共担。轨道交通基金和基金管理公司的注册地均为中国上海（楼盘）。

基金参与各方分工明确，其中，绿地集团作为发起人，主要负责向轨道交通基金推荐符合轨道交通基金投向、偏好的投资项目。同时，如轨道交通基金所投项目涉及周边物业开发，绿地集团将享有优先选择权；

上海建工享有施工总承包资格的优先选择权，将发挥其专业优势，严控项目施工质量、施工进度以及施工安全；

建信信托负责轨道交通基金更高效地投融资运作。中国建设银行总行指定上海分行承担总协调联络方，组织资金投资，并优先牵头后续相关项目银团贷款。

5月26日晚，上海建工（600170）发布公告，公司拟出资20亿元认购中国城市轨道交通PPP产业基金首期基金的相应份额。

分析人士称，轨道交通基金的出现虽还在探索期，但无疑可解决基础设施的融资问题，同时为社会资本用于基础设施建设提供了契机。

2014年10月，国务院下发《关于加强地方政府性债务管理的意见》（即43号文），此后54号、62号文相继出台，针对地方政府债务管理提出了严格规定，厘清政府与企业融资关系，各归其位，政府不再为项目“背书”，避免再度增加地铁建设举债及还贷压力。

在政策压力下，地方基础设施建设面临资金不足之苦。PPP公私合作模式的出现，解决了社会基础建设的资金困局。

绿地集团总裁张玉良表示，1000亿元基金预计将带动近3000亿元的轨交投资。

对绿地而言，发起轨道交通基金，为其在轨道建设这个巨大的市场中分得一杯羹。据权威数据预测，到2020年拥有轨道交通的城市将达到50个，总里程将达到6000公里，总投资将达到4万亿元。

自2014年绿地宣布进军地铁产业以来，在该领域的总投资规模已达到1150亿元。其中包括位于徐州（楼盘）、南京（楼盘）、重庆（楼盘）、哈尔滨（楼盘）、济南（楼盘）的多条轨道交通。

不过，绿地瞄准的可不仅仅只有地铁。

此次轨道交通基金的合作模式中，明确如轨道交通基金所投项目涉及周边物业开发，绿地集团将享有优先选择权。

有行业分析人士表示，以地铁沿线的产业园开发、站点开发的用地冲抵地铁建设开发投入，带给绿地以低廉资金获取地铁沿线优质地块的机会。

中国房地产数据研究院执行院长陈晟表示，地铁属于基础设施投资，相比房地产项目融资成本低，此外绿地在境外融资，探索险资等方面在做不断尝试，这都可以为其介入地铁投资提供资金支持。而通过投资地铁获得的土地，则是绿地布下的另一个局。