股票期权上市 分析称首日如果价差大难套利

新浪财经讯 2月9日消息，今日上午9时，股票期权(上证50ETF期权合约品种)在上海证券交易所[微博]上市。上海市市委书记韩正与中国证监会[微博]主席肖钢为上市敲锣。

同时出席的还有，上海市市长杨雄、证监会副主席姚刚、上交所[微博]理事长桂敏杰、深交所[微博]理事长吴利军、上交所总经理黄红元等。

截至发稿，上证50ETF期权累计成交2443张，累计总成交面值5600万元，累计总成交金额473万元，当前持仓量2363张。当前活跃合约为50ETF购3月2400，成交191张，价格0.0830元，跌幅3.71%。而今早开盘沪市A股与上证50指数均小幅下行。

对此“QFII一姐”，现就职于齐鲁证券资产管理公司的陆培丽预测，一般来说期权的前月会比后月交易活跃，因为大家对波动率的估计会更加准确，且相同行权价杠杆更高。估计前期做市商会比较保守，刚开盘价差可能会拉的比较大。期权首日交易估计交易量不会特别大，如果出现价差特别大的，套利机会也不一定多。

她提出期权的波动率策略，如果根据模拟交易行情，期权的隐含波动率大约在40-50vol之间，这个波动率在目前的行情看来，有一定机会。在高波动率的情况下，通常可以利用期权的特性组成很多结构性产品，这相比于在低波动率的情况下更为有利。

而期权的方向性策略则是，如果对于后市持续看空的投资者来说，可以做买入put spread策略。当然也有投资者可能会博一个反弹，在高波动率的情况下，买call显然会使打平点(Breakeven)很高，可以考虑call spread，甚至做一些ratio。(新浪财经 许旻 发自上海)